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      李稻葵:該下手買房?2016房地產(chǎn)將出現(xiàn)新一輪變遷

      2015年11月20日 08:38 [打印] 相關(guān) 評論

          李稻葵,鳳凰國際智庫首席顧問,清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟研究中心主任。

          近日,第十一屆“管理中國”總評選隆重揭曉,著名經(jīng)濟學(xué)家李稻葵在頒獎典禮上,發(fā)表了主題演講。本文根據(jù)演講內(nèi)容整理,有節(jié)選。

          大家都是拼搏在第一線的企業(yè)家,尤其很多是中小企業(yè)的掌門人,大家比較困惑,困惑的是感覺寒冬已經(jīng)到來了,還要走多久,才能有溫暖,才能有春天?十八屆五中全會提到,6.5%是十三五期間增長底線,聽起來6.5%比6.9%還要低0.4%,現(xiàn)在已經(jīng)夠寒冷了,這0.4%怎么過?這個溫度還要往下走,怎么辦?

          我是這么看這個問題的。首先中國經(jīng)濟目前的困難的確是有目共睹,尤其是在相對比較傳統(tǒng)的行業(yè),6.9%已經(jīng)覺得很難受了,6.5%可能會更加痛苦。鋼鐵、水泥、發(fā)電、有色等行業(yè),大部分都是日子不好過。

          為什么現(xiàn)在的傳統(tǒng)企業(yè)不景氣?非常流行的說法是產(chǎn)能過剩,這個說法永遠沒錯,這個說法跟經(jīng)濟不景氣,在我看來幾乎是同一句話的重復(fù)。產(chǎn)能過剩就好像我們都吃飽了,桌子上剩下的飯不想吃。所以我倒覺得產(chǎn)能過剩這個事可以說,但是不能作為原因。如果僅僅停留在產(chǎn)能過剩上這個層面的話,顯然是不對的。

          追問一下,為什么產(chǎn)能過剩?為什么傳統(tǒng)行業(yè)現(xiàn)在日子不好過?從數(shù)據(jù)來看很簡單,我們對產(chǎn)能的需求現(xiàn)在是放緩的。固定資產(chǎn)投資今年1到9月份降到10%左右,這個數(shù)據(jù)一年多前還是13%,再往前15%,四五年前是20%左右,固定資產(chǎn)投資能夠占到GDP的45%左右,是大頭。所以產(chǎn)能過剩的一個直接原因是固定資產(chǎn)投資增速放緩。

          那么再追問一下,為什么固定資產(chǎn)投資增速放緩?原因也比較清晰,兩件事導(dǎo)致固定資產(chǎn)投資增速放緩:第一,房地產(chǎn)的投資開發(fā)速度是逐月下降的,近兩年一直在下降,最近數(shù)字降到3%、4%。房地產(chǎn)能夠占到整個固定資產(chǎn)投資20%,所以固定資產(chǎn)投資增速下降毫不奇怪。第二個原因,占到固定資產(chǎn)投資15%左右的基礎(chǔ)建設(shè)投資也在放緩。很多新開工的項目增長速度下降到了5%,比整個在建項目的增速還要慢,這預(yù)示著整個固定資產(chǎn)投資增速在未來一兩個月內(nèi)難以扭轉(zhuǎn),增速很難再往上走。

          繼續(xù)追問,為什么房地產(chǎn)增速、投資開發(fā)的速度下降?為什么基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)增速下降?我們一層層往下問,問清楚問題之后再來分析,才能夠預(yù)測,這是思路。房地產(chǎn)的投資開發(fā)力度增速下降很好理解,那就是到目前為止我們的房地產(chǎn)存量還是比較高的,不光是商業(yè),還是住宅。但是存量比較高這個事情,現(xiàn)在已經(jīng)基本上看到“底”了,就全國范圍來看房地產(chǎn)的銷售量、銷售面積,還有價格都在往上走,從今年5月份開始,增速在逐月上升,價格和銷量在往上走。預(yù)計再過一到兩個季度房地產(chǎn)投資開發(fā)就應(yīng)該開始回升了。

          為什么房地產(chǎn)出現(xiàn)這個情況呢?為什么房地產(chǎn)的價格和銷量在5月份以來逐步上升呢?背后的原因是中國經(jīng)濟的地理格局在發(fā)生變化,就是我們頭腦里傳統(tǒng)的中國經(jīng)濟版圖在發(fā)生變化。很多地區(qū),比如東北地區(qū),的確是不景氣,但是中部地區(qū)、大型城市、超大型城市房地產(chǎn)仍然非常紅火,北京、上海、深圳不說了,僅深圳今年1到9月份房價上升了30%。那么中部地區(qū),合肥、長沙、武漢,包括稍微西部一點的成都,這一帶的房地產(chǎn)都在回暖。這是因為人口和經(jīng)濟活動在中部地區(qū)逐步聚集。

          人口在向南方、向溫帶、向暖和地方聚集,而東北正好形成一個對比,東北現(xiàn)在大量人口往外移,尤其是高收入人群都跑到三亞、海南,這方面我們都有體會。此時此刻中國的經(jīng)濟地理在發(fā)生變化,帶動著房地產(chǎn)新的一輪變遷,人一移動,跟著就是買房子移動。所以,我估計固定資產(chǎn)投資中的房地產(chǎn)開發(fā),在明年的一季度或者是年中(二季度末)應(yīng)該會上升,這是房地產(chǎn)投資。

          基礎(chǔ)設(shè)施投資為什么現(xiàn)在下降比較快呢?我認為這里面的深刻原因是政府正在轉(zhuǎn)型,地方領(lǐng)導(dǎo)正在轉(zhuǎn)型。像過去那樣招商引資、開放土地、建工業(yè)園、借款搞土地開發(fā)、跟各種企業(yè)家來談投資,這個時代已經(jīng)過去了。新的政企關(guān)系沒有建立起來,舊的方式又不能重復(fù),這就是形成了目前的尷尬。所以固定資產(chǎn)投資,尤其是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資跟進得比較慢。

          到此為止,按照這個邏輯關(guān)系一步一步地抽絲剝繭,我想我已經(jīng)從產(chǎn)能過剩一直分析到根本原因。

          到明后年會,我覺得有一種可能就是十三五規(guī)劃啟動,方方面面、上上下下在進行各種各樣的改革,因此地方的行為會有所匡正,固定資產(chǎn)投資的速度會有所恢復(fù)。為什么這么講?因為十三五規(guī)劃的第一年,雖然說增速的保底是6.5%,但是最后的奮斗目標(biāo)不能定在6.5%,6.5%是基數(shù)。所以我的理解在未來這一兩年,中央政府還會采取各種各樣的措施,調(diào)動地方各方面的積極因素,加快固定資產(chǎn)投資的速度。所以明年的增速可能是前低后高,整體上比今年可能略低一點。今年我們的預(yù)測是6.8%,因為第四季度可能還會低一點,比三季度還低一點,明年略有下降,可能是6.7%左右,這是目前的預(yù)測。

          各種各樣措施能夠到位的話,2017年經(jīng)濟增速能夠再上升一些,能夠回到6.9%甚至更高,這是我對短期的分析。

          再往遠看一點,中國經(jīng)濟到底還有沒有增長潛力,中國經(jīng)濟是不是從此告別7%的時代了呢?這是我最近在反復(fù)研究思考的一個問題。我的觀點是,增長速度7%的時代并沒有離我們遠去,還會回來。根本原因是中國經(jīng)濟目前的發(fā)展水平還非常低,我們的人均GDP還是世界上領(lǐng)先國家比如美國的20%,這個都是按照購買力評價計算的,如果按照目前人民幣匯率算的話,還要更低,我們還有巨大的趕超空間。

          我想最后再重復(fù)一遍,宏觀的環(huán)境短期內(nèi)可能有一定的恢復(fù),但是企業(yè)家們等不起。就算回到了7%,很多企業(yè)可能也搭不上這個便車,所以每一家企業(yè)必須開動腦筋,找到新的增長點,必須要搞創(chuàng)新,不能抱著自己的產(chǎn)業(yè)不放。

          蘋果也一樣,蘋果最開始是做電腦的,后來轉(zhuǎn)型搞音樂,又從音樂轉(zhuǎn)向手機,喬布斯是不斷轉(zhuǎn)型的,跨度也很大,但是萬變不離其宗,就是創(chuàng)新,不斷給自己尋找新的增長點。谷歌更是如此,從做地圖,做搜尋器,后來又做到了郵箱,搞商業(yè)服務(wù),現(xiàn)在開始搞汽車了。

          我想通過這些例子告訴大家,企業(yè)必須轉(zhuǎn)型。你的核心競爭力實際上是不斷創(chuàng)新的能力,這件事如果抓不住的話,我想任何的企業(yè)都不可能成功。(本文作者為清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟研究中心主任)

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